كاثي وود: قلق الأسواق يعزز ثقتي بسوق الأسهم الصاعدة

قللت الرئيسة التنفيذية لشركة Ark Invest، كاثي وود، من شأن مخاوف المستثمرين عقب التقلبات الأخيرة في الأسواق الأميركية، مؤكدة أن حالة القلق الحالية تعزز قناعتها باستمرارية السوق الصاعدة. وقد شهدت الأسهم الأميركية تراجعاً قوياً يوم الخميس الماضي، مما ألغى المكاسب الأولية التي تحققت بعد انتخابات التجديد النصفي، حيث قادت أسهم الذكاء الاصطناعي موجة الهبوط، ودفع مؤشر ناسداك المركب إلى منطقة التصحيح، قبل أن تشهد أسهم التكنولوجيا تعافياً محدوداً في تعاملات الجمعة.

يعود جزء كبير من عمليات البيع إلى مخاوف من أن يؤدي الكونغرس الذي يقوده الديمقراطيون إلى تباطؤ وتيرة بناء مراكز البيانات. ومع ذلك، فإن القلق المرتبط بالذكاء الاصطناعي، خاصة فيما يتعلق بالإنفاق الرأسمالي والتدفقات النقدية والديون وآليات التمويل، كان سبباً رئيسياً في تكرار موجات التقلب خلال العام الجاري. وفي مقابلة مع شبكة CNBC، أشارت وود إلى أن الأسواق تواجه حالياً ما وصفته بـ "جدار من المخاوف"، لكنها ترى أن هذا الوضع يختلف جذرياً عن فقاعة التكنولوجيا والاتصالات في ثمانينيات وتسعينيات القرن الماضي، التي سادت فيها حالة من التفاؤل المفرط لدى المستثمرين.

وأوضحت أن المخاوف بشأن حجم الإنفاق على تطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي وسرعته، بالإضافة إلى تحول شركات التكنولوجيا العملاقة من تدفقات نقدية حرة إيجابية إلى سلبية، أثارت قلق المستثمرين منذ بداية طفرة الذكاء الاصطناعي. وأضافت: "أشعر دائماً بارتياح أكبر عندما تكون الأسواق قلقة، لأن ذلك يشير عادة إلى سوق صاعدة أكثر متانة واستدامة، ولا أعتقد أن هذه السوق فقدت زخمها".

ثورة تكنولوجية مستمرة

حقق صندوق ARK Innovation ETF، أكبر صناديق الشركة، مكاسب تجاوزت 35% خلال 2025، متفوقاً على ارتفاع مؤشر S&P 500 البالغ 16.4% ومكاسب ناسداك البالغة 20.5%. واستبعدت وود أن تكون الأسواق اقتربت من نهاية الدورة الصعودية الحالية، مؤكدة أن العالم لا يزال في خضم ثورة تكنولوجية تقودها تطبيقات مثل السيارات الذاتية القيادة ووكلاء الذكاء الاصطناعي. في المقابل، حذرت من أن ارتفاع تكلفة رأس المال قد يتحول إلى عامل يهدد استمرار الزخم، مع صعود أسعار الفائدة والعوائد على السندات هذا العام بفعل تداعيات الحرب الأميركية الإيرانية وارتفاع الضغوط التضخمية عالمياً. وربطت جزءاً من التصحيح الأخير بالتطورات في أسواق السندات، مشيرة إلى أن المستثمرين المخضرمين وقادة القطاع المالي الذين عايشوا فقاعة التكنولوجيا السابقة أسهموا في ترسيخ حالة الحذر الحالية.

الذكاء الاصطناعي يجذب مستثمري السندات

لفتت إلى أن الطفرة الحالية تختلف عن موجات التكنولوجيا السابقة التي اعتمدت على البرمجيات منخفضة التكاليف الثابتة، في حين تتطلب تطبيقات الذكاء الاصطناعي استثمارات رأسمالية ضخمة، ما دفع مستثمري السندات إلى لعب دور أكبر في تمويل القطاع. مع ذلك، رأت أن شركات الحوسبة السحابية العملاقة العاملة في الذكاء الاصطناعي تظل أقل تأثراً بارتفاع الفائدة إذا كانت الديون تسهم في تسريع النمو وزيادة حصتها السوقية.

نصيحة للمستثمرين

نصحت وود المستثمرين بالتركيز على المراكز الاستثمارية الأعلى قناعة خلال فترات التقلب، عبر جني جزء من الأرباح أثناء الارتفاعات واستغلال موجات الهبوط لإعادة بناء المراكز. وأكدت أن شركتها اتبعت هذا النهج خلال الأسابيع الأخيرة من خلال زيادة استثماراتها في SpaceX، مضيفة أن الجدل الدائر حول مراكز البيانات الأرضية قد يفتح فرصاً أكبر لمراكز البيانات الفضائية مستقبلاً. وتوقعت وود استمرار صعود الأسهم خلال 2027، واصفة التقلبات التي أعقبت الانتخابات بأنها مجرد "خطوتين إلى الأمام وخطوة إلى الخلف"، مع ازدياد وضوح الثورة التكنولوجية أمام المستثمرين خلال العام المقبل.