رغم تقلبات أسهم الذكاء الاصطناعي، "إنسكيل" البريطانية تتمسك بطرح أولي بقيمة 35 مليار دولار

تُصر الشركة البريطانية الناشئة المتخصصة في مراكز البيانات، "إنسكيل"، على المضي قدماً في خططها للطرح العام الأولي، متحديةً بذلك موجة البيع التي تشهدها الأسواق العالمية. يأتي هذا الإصرار على الرغم من تزايد مخاوف المستثمرين بشأن ضخامة الإنفاق المطلوب للبنية التحتية اللازمة للذكاء الاصطناعي. تستهدف الشركة، التي تتخذ من لندن مقراً لها، الوصول إلى تقييم يبلغ 35 مليار دولار في طرحها العام الأولي المقرر قبل نهاية عام 2026، بهدف توفير البنية التحتية الحيوية لدعم الطفرة المتسارعة في مجال الذكاء الاصطناعي. ويضم مجلس إدارة الشركة شخصيات بارزة مثل السير نِك كليغ، نائب رئيس الوزراء البريطاني الأسبق، وشيريل ساندبرغ، المسؤولة التنفيذية السابقة في شركة "ميتا".

تُعزى موجة التراجع الحالية في أسهم قطاع الذكاء الاصطناعي إلى عدة عوامل، منها المخاوف من أن يؤدي فوز الحزب الديمقراطي في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية إلى فرض قيود على تطوير البنية التحتية لهذا القطاع. بالإضافة إلى ذلك، هناك قلق أوسع نطاقاً من أن الإنفاق المرتبط بهذا المجال يتجاوز بكثير الإيرادات المتوقعة لتبرير هذه التكاليف، وفقاً لما نقلته صحيفة "التايمز" البريطانية. تتركز الشكوك بشكل خاص على الشركات المعروفة باسم "السحابات الناشئة" (Neo-clouds)، ومن بينها "إنسْكيل"، التي ظهرت بسرعة لدعم تشغيل تقنيات الذكاء الاصطناعي. وقد شهدت شركة "نيبيوس" (Nebius)، وهي إحدى هذه الشركات المدرجة في البورصة، انخفاضاً في قيمتها بنسبة 15% خلال الأسبوع الجاري.

يأتي هذا في ظل تحذيرات سابقة من إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة "سبيس إكس"، حول المخاطر التي تواجه شركات السحابات الناشئة، والتي قد تصل إلى الاندثار أو الاندماج. وتتزايد الضغوط في أسواق الديون مع تشديد شروط التمويل، بالإضافة إلى المخاوف من اتساع الفجوة بين الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والإيرادات الفعلية المتحققة منها.

على الرغم من هذه التحديات، أكدت "إنسْكيل"، التي تحظى بدعم من شركة "إنفيديا" الرائدة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي، أن خطط طرحها العام الأولي تسير وفق الجدول الزمني المحدد. ومع ذلك، فقد اتخذت شركة "مايكروسوفت" قراراً بعدم تفعيل خيار كان يتيح لها مضاعفة حجم عقد مرتبط بأحد مواقع مراكز البيانات التابعة لـ"إنسْكيل" في ولاية تكساس الأمريكية، وذلك قبل تقديم "إنسْكيل" لمستنداتها الرسمية الخاصة بالطرح. كما انسحبت "مايكروسوفت" الشهر الماضي من اتفاق كانت ستتولى بموجبه دور العميل الرئيسي لمركز بيانات تابع لـ"إنسْكيل" في منطقة لوغتون بمقاطعة إسيكس البريطانية، بعد مواجهة المشروع سلسلة من التأخيرات.

تؤكد "إنسْكيل" أن موقعها في تكساس يشهد طلباً قوياً، ومن المتوقع أن يقدم خدماته لشركات مثل "فيغَر إيه آي (Figure AI)"، المتخصصة في الروبوتات، وتستمر المباحثات مع شركات تكنولوجية عملاقة أخرى. ووفقاً لنشرة الاكتتاب الخاصة بالشركة، فإن إجمالي القيمة التعاقدية لعقودها يبلغ 103.4 مليار دولار، إلا أن الجزء الأكبر من هذه العقود لم يدخل حيز التنفيذ بعد، حيث لا تتجاوز قيمة العقود النشطة نحو 2.6 مليار دولار. وأشارت "إنسْكيل" إلى أن قرار "مايكروسوفت" بشأن مشروع تكساس لا يؤثر في هذه الأرقام. وسجلت الشركة صافي خسارة بقيمة مليار دولار خلال الأشهر الستة المنتهية في نهاية يونيو، مقابل إيرادات بلغت 140.6 مليون دولار. تمتلك "إنسْكيل" حالياً 7 مواقع نشطة لمراكز البيانات، بالإضافة إلى 12 موقعاً آخر تستأجر فيها سعات تشغيلية.