أزمة إنفيديا وتداعيات رحيل هوانغ: هل تمنح الصين تفوقاً استراتيجياً في سباق الذكاء الاصطناعي؟

لا تقتصر تداعيات أزمة شركة إنفيديا والجدل المثار حول مستقبل رئيسها التنفيذي جنسن هوانغ على تراجع سهم الشركة وفقدانها أكثر من 300 مليار دولار من قيمتها السوقية، بل تمتد لتثير تساؤلات عميقة حول مستقبل الريادة الأمريكية في صناعة الذكاء الاصطناعي، خاصة في ظل الدور المحوري الذي لعبه هوانغ في تعزيز التفوق التكنولوجي لواشنطن على الصين.

ويرى محللون أن هذه الأزمة قد تدفع واشنطن إلى سد الثغرات التي تسمح للشركات الصينية بالوصول إلى قوة الحوسبة الأمريكية، وهو ما قد يضر بالصين على المدى القصير، لكنه سيزيد من الحوافز الاقتصادية والسياسية لبناء منظومة محلية مستقلة تماماً عن العملاق الأمريكي.

ضغوط على الولايات المتحدة في سباق الذكاء الاصطناعي

أشارت "بيزنس إنسايدر" إلى أن رحيل هوانغ يضيف ضغوطاً إضافية على موقع الشركات الأمريكية في سباق الذكاء الاصطناعي مع بكين، لاسيما مع سعي الأخيرة لتقليص الفجوة عبر استثمارات ضخمة. وفي هذا السياق، وصفت ستايسي راسغون، كبيرة محللي الرقائق في شركة بيرنشتاين للأبحاث، الصين بأنها "المستفيد الأكبر" من رحيل هوانغ، مع ضعف قدرات الشركة التي تعزز التفوق الأمريكي.

من جانبه، اعتبر براد غاستويرث، الرئيس العالمي للأبحاث في شركة سيركولار تكنولوجي، أن خروج هوانغ يمثل انتكاسة للولايات المتحدة، خاصة مع استمرار الصين في الاستثمار بقوة في قدراتها التقنية، مؤكداً أن فقدان هوانغ في هذه المرحلة سيؤدي إلى اضطراب غير ضروري في مسار الشركة.

تأثير الأزمة على مبيعات الرقائق الإلكترونية

أكدت آني سين، الشريكة الإدارية في شركة بلو بيرد كابيتا، أن الذكاء الاصطناعي وصل إلى ما هو عليه بفضل هوانغ، بينما وصفه مايكل موناغان، مدير المحافظ في صندوق Founders 100 ETF، بأنه "مهندس اقتصاد الذكاء الاصطناعي الحديث".

ويستبعد محللو السوق تمكن خليفة هوانغ من جذب المستثمرين بنفس القوة، خاصة بعد فضيحتي "الخيانة" و"الجاسوسية"، نظراً لعدم وجود مسؤول تنفيذي آخر في إنفيديا يتمتع بنفس شهرته وموثوقيته، مما سينعكس سلباً على مبيعات الرقائق الإلكترونية.

فرصة استراتيجية للصين وهواوي

كان هوانغ أحد أبرز المدافعين عن بيع بعض معالجات الذكاء الاصطناعي للصين للاستحواذ على سوق مقدر بـ 50 مليار دولار. ومع ذلك، فإن الأزمة الحالية قد تدفع واشنطن لسد هذه الثغرات، مما يعزز دوافع الصين لبناء منظومة محلية مستقلة، ويمنح شركات الرقائق الصينية فرصة لتوسيع حضورها.

وتبرز شركة هواوي كلاعب بديل لإنفيديا في السوق الصينية، حيث تشير الإحصاءات إلى تقدم مكانتها لتحتل المرتبة الثانية بنسبة 28% وبـ 572 ألف معالج. وتعمل هواوي على تطوير الجيل الجديد من معالجات Ascend، ومنها 950DT المخصص لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. وقد صرح رئيسها إريك شو بأن الطلب على معدات الحوسبة يتجاوز قدرتها الإنتاجية.

في المقابل، انخفضت حصة إنفيديا في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي الصينية في النصف الأول من عام 2026، حيث شحنت 678 ألف وحدة معالجة، بانخفاض قدره 44% مقارنة بعام 2025، جراء ضوابط التصدير الأمريكية، بينما اكتسب المنافسفس المحليون بقيادة هواوي تقدماً ملحوظاً. كما تستحوذ وحدة تصميم الرقائق في علي بابا على 7% من السوق، تليها كامبريكون بنسبة 5%، وكونلونكسين التابعة لشركة بايدو بنسبة 4%، وهيغون بنسبة 3%.

المستفيدون من تراجع سهم إنفيديا

بجانب الشركات الصينية، استفادت شركات منافسة أخرى من تراجع سهم إنفيديا، حيث ارتفعت أسهم شركة AMD وشركة برودكوم بنسبة 13.3% و8.8% على التوالي. كما انتعشت أسهم شركات TSMC وسامسونغ إلكترونيكس وإس كيه هاينكس، وهم من أبرز موردي رقائق إنفيديا في آسيـا، حيث قفزت أسهم TSMC بنسبة 6.5%، بينما ارتفعت أسهم سامسونغ وإس كيه هاينكس بنسبة 2.9% و4.7% على التوالي.

ويرى محللون أن هذه الأزمة تمنح المنافسين فرصة لتعزيز مواقعهم في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، مع احتمال تنويع المستثمرين لاستثماراتهم بعيداً عن إنفيديا.