تحليل حصري: الأسواق على صفيح ساخن بانتظار بيانات سوق العمل الأمريكية وتأثيرها على الدولار والذهب والأسهم

سعود الرحبي – مستشار في الأسواق المالية تترقب الأسواق غدًا الجمعة 6 يونيو 2025 في تمام الساعة 3:30 عصرًا بتوقيت دمشق والرياض وإسطنبول، صدور بيانات سوق العمل الأمريكية لشهر أيار، وتشمل هذه البيانات تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP)، متوسط الأجور، ومعدل البطالة.

تُعد هذه الأرقام حاسمة لأنها تؤثر مباشرة في قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، وبالتالي على أداء الدولار الأمريكي، مؤشرات الأسهم، وأسعار الذهب.

ما الذي ننتظره؟

• الوظائف غير الزراعية (NFP): يتوقع المستثمرون تراجع معدلات التوظيف في القطاع الخاص غير الزراعي إلى 127 ألف وظيفة، ويشير هذا التراجع إلى تباطؤ في وتيرة خلق الوظائف، ما قد يدل على تباطؤ اقتصادي.
• متوسط الأجور: يتوقع المستثمرون ارتفاع متوسط الأجور في الساعة على المقياس الشهري ليصبح 0.3%، نمو الأجور القوي يعني ضغوطًا تضخمية، ما قد يُبقي الفيدرالي على الفائدة مرتفعة، أما تباطؤ النمو فيخفف من مخاوف التضخم.
• معدل البطالة: يتوقع المستثمرون استقرار معدلات البطالة عند 4.2% للشهر الثالث على التوالي، ويشير استقرار معدلات البطالة أو انخفاضها إلى قوة سوق العمل، بينما يدل ارتفاعها على ضعف السوق.

السيناريوهات المتوقعة وتأثيرها على أداء الأسواق:

• الدولار الأمريكي:
  • بيانات قوية: (NFP مرتفع، أجور قوية، بطالة منخفضة) تعني اقتصادًا قويًا، مما يدعم بقاء الفائدة مرتفعة، وبالتالي ارتفاع الدولار.
  • بيانات ضعيفة: (NFP منخفض، أجور ضعيفة، بطالة مرتفعة) تثير مخاوف الركود، وقد تزيد من توقعات خفض الفائدة، مما يؤدي إلى تراجع الدولار.
• الذهب:
  • بيانات قوية: تقلل من جاذبية الذهب كملاذ آمن، وارتفاع الدولار يجعله أغلى، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
  • بيانات ضعيفة: تزيد من المخاوف الاقتصادية وتدفع المستثمرين للبحث عن الذهب كملاذ آمن، وقد تزيد من توقعات خفض الفائدة، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار المعدن الثمين.
• مؤشرات الأسهم (S&P 500، Dow Jones):
  • بيانات قوية: قد تؤدي إلى تذبذب أو انخفاض طفيف بسبب توقعات بقاء الفائدة مرتفعة.
  • بيانات ضعيفة: قد تزيد من آمال خفض الفائدة، مما قد يؤدي إلى انتعاش في مؤشرات الأسهم.

تُعد هذه البيانات المحرك الرئيسي للأسواق، وتحديدًا لمسار الدولار والأسهم والذهب. تابعوا الأرقام غدًا بحذر!

مستويات سعرية هامة تجب مراقبتها:

• مؤشر الدولار الأمريكي: اختراق المقاومة 99.10 قد يزيد من فرص صعود السعر إلى 99.60 – 100.10. كسر الدعم 98.50 قد يفتح المجال لاستمرار الاتجاه الفرعي الهابط على مؤشر الدولار الأمريكي لنستهدف 97.00 – 97.70.
• الذهب: اختراق المقاومة 3405$ للأونصة قد يدعم صعود الأسعار إلى 3440$-3470$. كسر الدعم 3340$ قد يعيد الضغوط السلبية ويؤدي لهبوط الأسعار إلى 3280$.

ملاحظة : المؤشرات الفنية ترجح الصعود.