بورصة الدار البيضاء تتكبد خسائر كبيرة في أكتوبر، والقيمة السوقية تهبط إلى 975.5 مليار درهم

شهدت بورصة الدار البيضاء خسائر ملحوظة خلال شهر أكتوبر الماضي، حيث تراجع مؤشرها الرئيسي “مازي” (MASI) بنسبة 6.7% في شهر واحد، ليرتفع إجمالي خسائره منذ بداية العام إلى 12.2%. وشملت هذه الانخفاضات أسهم شركات مدرجة في قطاعات اقتصادية ومالية حيوية، مما أدى إلى تآكل القيمة السوقية للشركات المدرجة، لتستقر عند 975.5 مليار درهم بنهاية الشهر، بانخفاض نسبته 6.3% مقارنة بنهاية عام 2025.

وفقدت القيمة السوقية الإجمالية لبورصة الدار البيضاء حوالي 65.6 مليار درهم (6560 مليار سنتيم) منذ بداية العام، وفقًا لتقرير بنك المغرب الشهري حول الظرفية الاقتصادية والنقدية والمالية لشهر نوفمبر 2026. ويعكس هذا التراجع انكماشًا ملحوظًا في أحجام المبادلات وأداء عدد من القطاعات الرئيسية.

امتدت موجة الانخفاضات لتشمل أسهم شركات الاتصالات، حيث سجل مؤشرها القطاعي تراجعًا بنسبة 13.1% في أكتوبر، تلتها شركات البناء ومواد التشييد بانخفاض بلغ 11%، ثم شركات المعادن بنسبة 8.7%، وخدمات النقل بـ 7.7%. كما تأثرت الأسهم البنكية، حيث فقد مؤشر القطاع البنكي 2.4% من قيمته خلال نفس الفترة.

يعكس اتساع نطاق التراجعات بين قطاعات مختلفة حجم الضغوط التي تعرضت لها السوق المالية خلال الشهر الماضي، والتي شملت قطاعات مرتبطة بالاستثمار والبنيات التحتية والتمويل والخدمات.

تزامن هذا الأداء السلبي مع تقلص واضح في نشاط التداول داخل بورصة الدار البيضاء، حيث انخفضت قيمة المبادلات الشهرية إلى 4.7 مليارات درهم في أكتوبر، مقابل 6.8 مليارات درهم في سبتمبر، بتراجع قدره 2.1 مليار درهم، أي حوالي 30.9% في شهر واحد. وظلت المبادلات دون متوسط الأشهر الثمانية الأولى من السنة، البالغ 8 مليارات درهم شهريًا.

انخفض مؤشر “مازي” من 17,733.1 نقطة في سبتمبر إلى 16,537.9 نقطة بنهاية أكتوبر، بعدما كان قد أنهى عام 2025 عند مستوى 18,846.4 نقطة، مما يعكس فقدانه أكثر من 2308 نقاط منذ بداية السنة.

وسجلت بعض الأنشطة خسائر أكثر حدة من المتوسط العام للسوق، مثل مؤشر الصناعة الفلاحية بنسبة 15.6%، والكيمياء بـ 11.9%، والصناعة الدوائية بـ 11%، ومؤشر الصحة والفنادق والترفيه بنسبة 10.6% لكل منهما.

في المقابل، شكل قطاع التأمين استثناءً، حيث حقق مؤشره ارتفاعًا بنسبة 1% خلال أكتوبر.

على مستوى الشركات ذات الرسملة الكبرى، تراجع سهم “اتصالات المغرب” بنسبة 13.1%، وسهم “مرسى المغرب” بـ 7.7%، و”مناجم” بـ 6.9%، و”لافارج هولسيم المغرب” بـ 6%، بينما انخفض سهم “الشركة العامة للأشغال بالمغرب” (SGTM) بنسبة 11%.

تزامنت هذه التراجعات مع انخفاض مؤشرات تقييم الشركات المدرجة، حيث انخفض مضاعف الربحية (PER) من 19.9 مرة إلى 17.1 مرة، وتراجع معدل القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية (PB) من 3.06 إلى 2.86.

ورغم الأداء السلبي لصناديق الأسهم، ارتفع صافي أصول هيئات التوظيف الجماعي في القيم المنقولة إلى 830.1 مليار درهم، بزيادة بلغت 5.7% منذ بداية السنة.

في سياق مالي مواز، سجلت السوق النقدية تراجعًا طفيفًا في متوسط حاجيات البنوك إلى السيولة. واستقر متوسط حجم المبادلات اليومية بين البنوك عند 3.1 مليار درهم.

تؤكد حصيلة أكتوبر اتساع الخسائر التي راكمتها بورصة الدار البيضاء منذ بداية السنة، مع استمرار الضغوط على أسهم شركات وازنة في قطاعات البناء والاتصالات والنقل والبنوك.